当泸州泸禾酒业超5000吨原酒以每斤1.25元的“白菜价”成交，当库存周转天数一再拉长，当债务纠纷与并购传闻交织上演，一场关乎数十万中小酒企生死的行业洗牌正加速蔓延。2025年的白酒行业，结构性变革的浪潮汹涌而至，消费分级加剧、名酒价格倒挂、库存高压叠加，数量庞大的中小酒企被推至悬崖边缘，在巨头挤压与市场寒冬中展开惨烈的生存博弈。

这不是局部的阵痛，而是全行业的集体困境。有的企业在债务泥潭中挣扎求存，有的被迫“卖身”寻求资本庇护，有的则收缩战线深耕区域，在夹缝中悄然积蓄力量。2026年，这场生存之战愈发白热化，中小酒企的出路，藏在对现实的清醒认知与对变革的果断践行之中。

困境加剧：从“白菜价”卖酒到债务危机，生存空间被持续挤压

2025年下半年以来，白酒行业的调整寒意愈发刺骨，中小酒企的生存危机集中爆发，并购、拍卖、债务违约事件频发，勾勒出行业洗牌的残酷图景。12月，成立仅十余天的成都国资酒企蓉酒，拟将川酒“十朵小金花”中的江口醇与小角楼纳入麾下，引发行业对区域名酒“卖身”国资的热议；同月，酒便利51%股份被拍卖，最终创东方华科以6839.96万元拿下其3831.21万股股份，成为渠道型企业被资本接管的典型案例。

酒业分析师肖竹青指出，江口醇、小角楼、酒便利只是“冰山一角”，2025年下半年四川、贵州、安徽已出现十余起中小酒厂“托管式并购”，国资或产业资本先托管经营3-6个月，再按净资产折价收购，“零对价+承担债务”成为主流模式，背后直指中小酒企普遍面临的资金链断裂困境。资本退潮的速度远超预期：青岛啤酒10月终止收购即墨黄酒100%股权，流金科技11月拟以1元价格出让四川流金酒业51%股权，而标的公司净资产已为负数，此前泸州老窖收购仙潭的传闻也最终落空，估值分歧与潜在风险让资本对中小酒企愈发谨慎。

债务危机的阴影持续蔓延。2025年11月，潭酒经销商聚集酒厂门口维权，拉起“还我血汗钱”的横幅；贵州无忧酒业收到多份执行文书，执行金额合计超6200万元，昔日热门酱酒品牌深陷经营困局。董事长在公开信中坦言，决策与管理失误、忽视财务风控是根源，公司已全员“进入战时状态”，压倒一切的目标是“生存并稳定基本盘”。

产能价值的重估则更显残酷。曾为“鲁酒龙头”的扳倒井，核心资产原酒被摆上拍卖台以缓解债务压力；泸州泸禾酒业的原酒以1.25元/斤成交，近乎“白菜价”的交易，折射出部分过剩产能价值的急剧贬损，也印证了中小酒企在产能过剩与需求收缩双重压力下的无奈。

核心困局：“三缺”难题叠加巨头下沉，生存壁垒全面瓦解

中小酒企的困境，并非单一因素导致，而是品牌、资金、人才短板与外部挤压共同作用的结果。肖竹青用“三缺”精准概括其现状：缺品牌高度，无法像名酒那样开展圈层营销，难以建立消费者心智认知；缺资金实力，无力承担渠道垫款、消费者促销等高额费用，市场拓展举步维艰；缺专业人才，精细化运营能力不足，直播电商等新型玩法跟不上，陷入“价格卖不上去、费用降不下来、库存天天涨”的恶性循环。

更致命的是，全国性名酒的下沉战略，进一步压缩了中小酒企的生存空间。茅台、五粮液、汾酒、泸州老窖等巨头，不仅通过系列酒、子品牌将产品线覆盖至百元及以下价格带，更以前所未有的力度将市场团队与渠道网络渗透至县域、乡镇市场。在终端陈列费、促销费的碾压式投入下，中小酒企的渠道优势迅速瓦解。记者调研发现，成都大型商超货架几乎被名优酒主导，地产酒身影寥寥；餐饮终端中，消费需求收缩背景下，本地品牌更是难觅踪迹。

“名酒全方位下沉，直接侵占了区域酒企赖以生存的口粮酒和宴席酒腹地。”一位行业人士表示，当消费者用同等预算可在名酒与本地品牌间自由抉择时，中小酒企的品牌溢价便荡然无存。酒业分析师蔡学飞补充道，行业集中度提升背景下，中小酒企陷入“高端乏力、低端内卷”的恶性循环，品牌力薄弱导致难以突破心智壁垒，资金、创新与抗风险能力不足则制约其转型，逐步被市场边缘化。

消费代际变革带来的深层危机更不容忽视。Z世代对传统酒桌文化的疏离，不仅影响名优酒价格体系，更倒逼区域酒企规模收缩，传统消费场景的萎缩，让本就艰难的中小酒企雪上加霜。

求生之路：“智拼”取代“蛮拼”，在细分赛道寻找生机

寒冬之下，并非毫无生机。面对生存压力，中小酒企纷纷摒弃“蛮拼”思维，以“智拼”谋出路，或依托资本纾困，或深耕区域市场，或布局细分赛道，在巨头夹缝中寻找差异化生存空间。

被收购成为部分企业的理性选择。蔡学飞认为，存量竞争时代，名优酒企与国资通过并购扩张产能、渠道与品牌矩阵，而区域酒企在挤压下增长乏力，引入资本或“背靠大树”成为重要出路。这一轮并购潮预计将持续，推动行业格局进一步向头部与实力国资集中，而具备品牌知名度、基酒储备充足的中小酒企，更易成为资本青睐的标的。

对于仍有本地根基的企业，战略收缩、深耕根据地成为共识。肖竹青建议，这类企业应砍掉全国化幻想，收缩为“县级酒厂”，凭借“高线光瓶+县域情怀”组合突围，利用抖音、快手开展本地直播，精准触达目标消费者，仍有3-5年窗口期。同时，可将老酒库存转化为“调味酒”卖给新势力品牌，快速变现回血；若品牌弱、负债高，则可主动申请破产重整，盘活生产许可证、老酒库存等核心资产。

光瓶酒赛道成为中小酒企的核心发力点。2025年，光瓶酒市场迎来品质与价值双重飞升，主流价格带从十几元上移至30-100元，50-100元区间成为竞争核心。中小酒企纷纷布局该赛道，将新品价格锚定40-100元主流价位段，以“质价比”承接大众理性消费需求。仰韶酒业推出高端光瓶酒，主打“九粮酿十分柔”；今世缘高沟标样系列上新复刻版光瓶酒，深耕黄淮名酒带；这些企业紧扣本地消费习惯，在品质升级的同时强化情感绑定，抵御名酒冲击。

“白酒+”融合模式则为差异化竞争提供了新路径。成都崇州市借助元旦“崇州村糖会”，推出“隆兴镇天府酒村”“崇阳街道唐风蜀韵景区”等路线，将崇阳酒系列融入酒旅场景，以文旅融合打造独特竞争力；部分企业还探索定制酒服务，聚焦婚宴、寿宴等细分场景，强化用户粘性。此外，即时零售的火爆为光瓶酒动销赋能，美团闪购数据显示，2025年6月以来“光瓶酒”搜索量环比增长超20倍，中小酒企可依托本地渠道优势，借力即时零售激活终端消费。

结语：从“求赢”到“求活”，以生存智慧穿越周期

2026年，白酒行业的结构性调整仍将持续，中小酒企的生存博弈不会停歇。这场战争中，增长的野心必须让位于生存的智慧，战略核心需从“如何赢”转向“如何活”。中小酒企的优势不在于规模与品牌，而在于“船小好掉头”的灵活性，在于对区域市场的深度理解，在于与本地消费者的情感联结。

放弃与巨头正面抗衡，转而深耕区域、聚焦细分、强化服务，在巨头生态中成为有价值的补充，或依托资本实现资源重组，或通过模式创新打造差异化壁垒，这才是中小酒企的破局之道。行业洗牌的过程虽残酷，但也将淘汰落后产能，倒逼企业升级，那些能守住根基、主动变革的中小酒企，终将穿越周期，在行业新格局中占据一席之地。毕竟，白酒行业的需求从未消失，只是在不断重构，而能精准适配新需求的企业，总能在寒冬过后迎来新生。