近期，我国南方区域电力现货市场迎来阶段性高电价，其中广东省表现最为突出，4月以来电力现货价格多次逼近1元/度（1000元/兆瓦时），引发市场广泛关注。广州电力交易中心数据显示，4月1日至23日，南方区域现货日前均价达468元/兆瓦时，较3月上涨38%，广东、广西、云南、贵州、海南五省现货日前均价分别为533元、382元、399元、356元、493元/兆瓦时（1元/兆瓦时=0.001元/度）。为何南方多省电价突然飙升？业内专家指出，霍尔木兹海峡局势导致燃料成本大幅攀升、工业生产旺盛拉高用电需求，是核心诱因，同时供需失衡、跨区电力互济不足等因素进一步加剧了价格波动。
电价飙升现状：广东涨幅翻倍，多省突破基准价
广东省电力现货价格的短期飙升尤为显著。据《每日经济新闻》记者梳理，自3月27日至今，广东发电侧实时均价从最低247元/兆瓦时飙升至最高978元/兆瓦时，日前均价从最低217元/兆瓦时涨到最高678元/兆瓦时，其中4月7日、4月11日的发电侧实时均价分别达976元/兆瓦时、978元/兆瓦时，多次逼近1元/度的关口。
对比往年数据，今年广东电价涨幅更为突出。2025年4月7日、4月11日，广东发电侧实时均价仅为314元/兆瓦时、346元/兆瓦时；《2025年广东电力市场年度报告》显示，去年广东电力市场发电侧现货价格日前加权均价为316.9元/兆瓦时，实时加权均价为313.9元/兆瓦时，这意味着短短一年时间，广东现货电价实现了超过一倍的增长。
不止广东，整个南方区域电力现货价格均呈现高位运行态势。兰木达电力现货数据显示，4月13日至4月19日，广东、广西、海南、贵州、云南五省市场周实时均价均高于其燃煤发电基准价：广东745.6元/兆瓦时（基准价453.0元/兆瓦时）、广西464.6元/兆瓦时（基准价420.7元/兆瓦时）、海南540.7元/兆瓦时（基准价429.8元/兆瓦时）、贵州379.5元/兆瓦时（基准价351.1元/兆瓦时）、云南547.8元/兆瓦时（基准价335.8元/兆瓦时），区域内电价普遍处于高位。
### 核心原因一：发电侧燃料成本飙升，霍尔木兹海峡局势成关键推手
华北电力大学经济与管理学院副教授许传博表示，广东电力现货价格近期显著上涨的首要驱动力，是中东霍尔木兹海峡地缘政治局势的持续恶化，这直接导致发电燃料成本大幅攀升。
据悉，2025年6月以来，霍尔木兹海峡紧张态势不断升级，伊朗议会形成“应关闭霍尔木兹海峡”的共识，至2026年3月海峡航运近乎停滞，大量油轮滞留波斯湾。当前该海峡正遭遇美伊双方“双重锁喉”：海峡之内，伊朗布设水雷、炮艇攻击；海峡之外，美军在公海拦截伊朗油轮，叠加骗子冒充伊朗当局骗取航运公司“买路钱”，导致航运风险急剧上升[superscript:1]。
航运风险的加剧直接推高了能源运输成本。伦敦劳合社数据显示，商业航运的战争风险保险费近几周从战前的0.2%—0.25%攀升至最高7.5%，单航次保费从3月中旬的25万美元跃升至200万—300万美元，涨幅超10倍，同时运费也上涨了11到12倍[superscript:1]。国际能源署数据显示，中东冲突已导致全球约10%的石油供应中断，4月24日布伦特原油再次站上每桶105美元，美国WTI原油最高触及99.02美元[superscript:1]。
作为对进口燃料高度依赖的外向型电力系统，广东省电源结构中燃煤与燃气装机分别占30.3%和21.9%（截至2025年底），合计超过52%。受海峡封锁影响，广东能源集团与卡塔尔能源公司签订的长期LNG采购合同暂停执行，叠加美伊冲突对卡塔尔LNG生产设施的破坏，截至4月中旬，中国LNG综合进口到岸价格环比上涨9.38%。许传博解释，发电侧燃料成本的大幅攀升，经由现货市场的边际机组定价机制，直接推高了系统出清价格——现货市场中，最后被调用的成本最高的燃气机组，决定了整个市场的电价，天然气价格高企直接拉高了终端电价。
此外，市场机制也放大了价格波动。部分售电公司此前签订低价合同，当前面临高价买电、低价卖电的亏损局面，进一步加剧了市场紧张情绪，助推电价上涨。
### 核心原因二：用电侧需求旺盛，第二产业成主要拉动力
自然资源保护协会能源转型项目高级主管黄辉指出，南方区域用电增长超预期，供需快速转入紧平衡，是电价飙升的另一重要原因。
从宏观数据来看，用电需求的增长与经济复苏密切相关。国家能源局数据显示，今年1~3月，全社会用电量累计25141亿千瓦时，同比增长5.2%；3月份，全社会用电量8595亿千瓦时，同比增长3.5%。中国电力企业联合会统计与数智部副主任蒋德斌表示，一季度全社会用电量快速增长，主要得益于国内经济开局良好、外部需求回暖，其中第二产业是主要拉动力，对全社会用电量增长的贡献率达58.3%。
南方多省用电量增速尤为突出。一季度，全国31个省份全社会用电量同比均正增长，其中15个省份增速超过5%，西藏（13.5%）、海南（9.1%）、广西（8.9%）、广东（7.6%）、云南（7.4%）等南方省份均位列其中，南方区域高增速省份占比近半。其中，广东一季度用电同比增长7.57%，4月基本延续这一态势，工业生产旺盛、制造业用电保持高位，成为用电需求增长的核心支撑。
此外，气候因素也加剧了用电需求。4月以来，南方区域呈现入夏偏早、气温偏高的特征，广东、海南多地用电负荷、用电量持续攀升，其中广东最大电力负荷比去年提前15天突破1.3亿千瓦，空调负荷的增加进一步拉高了用电需求。
与此同时，南方区域电力供给能力有所不足。3至4月份，西南地区来水偏枯，水电出力不及预期；同时区域内部分火电实施检修，导致可用火电容量阶段性下降，供需趋紧进一步推动电价上行。
### 关键追问：区域电力互济为何没能平抑广东电价？
广东省用电负荷常年位居全国前列，仅靠省内电源难以完全满足需求，需依赖大规模跨省区电力输入。近年来，“西电东送”以及南方电网与国家电网之间的“江城直流”“闽粤直流”两条跨区交易通道，为广东电力供应提供了支撑，但此次南方区域省间互济并未有效平抑广东电价，核心原因有三点：
一是跨区送电规模严重不足。4月以来，广东用电高峰负荷接近1.3亿千瓦，但4月中旬从甘肃、湖南、湖北等多省集中送来的电力最大仅110万千瓦，仅相当于广东用电需求的不到1%，对整体电价几乎没有影响。
二是跨省送电存在多重障碍。各省在实际操作中优先保障自身用电，对外来电有一定的价格或通道限制；同时跨省输电通道能力不足，关键线路易拥挤，难以实现大规模、低成本向广东送电。此外，当前处于枯水期与丰水期过渡阶段，西南地区水电较少，外送电力多为煤电或其他火电，成本并不比广东燃气机组便宜，无法替代高价气电机组（而气电机组决定终端电价）；加之风、光等新能源发电不稳定，省外可调配的灵活电源有限。
三是跨区交易机制仍不完善。尽管“江城直流”“闽粤直流”功率较大，但极端满载运行时仍有提升空间，且跨区通道稳定运行需复杂调度协调；跨省区电力交易存在输电费等成本，会计入终端电价，进一步推高价格；同时南方区域跨经营区现货交易机制仍在磨合完善，报价和出清逻辑复杂，市场供需紧张时，难以确保电力优先、足额送达广东。
值得注意的是，相关应对措施已在推进。据国家能源局最新消息，南方电网与国家电网已联动协作，同步开展跨经营区现货与中长期电力交易，4月15日至16日已成功组织湖南送广东跨电网经营区中长期电力交易；预计4月25日至30日，“江城直流”将满功率向广东送电，单日最大送电量达1.2亿千瓦时，精准匹配广东用电需求。此外，湘黔、湘粤、渝黔三项网间电力灵活互济工程已通过国家核准，总投资超156亿元，计划2027年迎峰度夏前建成投产，投产后南方电网与国家电网之间的输电通道将从2条增至5条，最大输电能力共计可达900万千瓦，将显著提升跨区电力互济能力[superscript:2]。
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